数据资产与数字金融
面向数学、经济、金融领域本硕生，以“技术落地金融、要素赋能产业”为核心，通过16次课系统覆盖数据要素治理、区块链技术原理与数字金融全场景应用，每个知识点深度融合技术细节、金融逻辑与数学工具，重点补充数据要素流转、权属界定核心内容，帮助学生建立数据-金融-技术跨学科分析与实践能力。
Lecturer
Date
3rd March ~ 23rd June, 2026
Location
| Weekday | Time | Venue | Online | ID | Password |
|---|---|---|---|---|---|
| Tuesday | 19:20 - 21:45 | Shuangqing | - | - | - |
Syllabus
第一模块：数据要素与资产化
第1次课：数据要素与数据资产基础
● 数据要素内涵： 数字经济核心生产要素的属性、非竞争性、零边际成本特征。
● 数据资产定义： 会计准则下的资产确认条件（企业控制、可计量、预期经济利益）。
● 权属分置架构： “三权分置”（持有权、加工使用权、产品经营权）的法律与经济学解释。
● 从要素到资产： 数据资源化 -> 资产化 -> 资本化的进阶路径。
第2次课：数据要素流转与合规治理
● 流转全生命周期： 采集、清洗、标注、评价、交易的闭环设计。
● 合规与安全： 隐私计算技术（多方安全计算MPC、联邦学习）在流转中的应用。
● 交易场所： 场内交易（数交所模式）与场外交互的规则差异。
第3次课：公共数据授权运营机制
● 公共数据定义与价值： 政务数据、公共企事业单位数据的规模与经济乘数效应。
● 授权运营模式： “原始数据不出域、数据可用不可见”的运营机制设计；一级开发与二级开发的界限。
● 定价机制： 政府指导定价；公共服务与商业增值的收益分配模型。
第4次课：数据资产定价与价值评估
● 经典定价模型： 成本法（重置成本）、收益法（现金流折现）、市场法（可比案例）在数据资产中的修正。
● 数据特异性指标： 数据质量评价对估值的修正系数建模。
● 期权定价思想： 基于实物期权的数据资产潜在价值评估。
第5次课：知识产权（IP）定价与资本化
● IP与数据资产的异同： 专利、商标、著作权与数据资产在确权、折旧、流动性上的对比。
● 知识产权定价模型：成本法等
● IP金融化工具： 知识产权证券化（ABS）、知识产权质押融资的风控模型。
第二模块：技术底座与数字金融基础
第6次课：数字金融导论与底层逻辑
● 数字资产分类谱系： 虚拟资产（Crypto）、通证化资产（Tokenized Asset）、数据资产的边界。
● 核心融合： 数据要素作为底层信用，区块链作为价值传输通道的架构。
第7次课：区块链架构与金融适配
● 共识机制： PoW（工作量证明）与PoS（权益证明）的博弈论基础与能源经济学分析。
● 金融特性： 清结算一体化、去信任机制（Trustless）对金融中介成本的降低。
第8次课：密码学基础——信任的数学基石
● 加密算法： 非对称加密（RSA/ECC）的数论原理与数字资产账户生成。
● 数字签名： 确保交易不可抵赖性的数学证明。
● 零知识证明： 在不泄露数据前提下验证数据真实性的原理（数据要素流转核心技术）。
第9次课：智能合约——可编程金融
● 金融应用： 自动分账、自动清算、条件触发支付的代码实现逻辑。
● 数据结合： 智能合约在数据授权费用自动结算中的应用。
第三模块：数字资产市场与创新应用
第10次课：加密资产市场分析（比特币与市场微观结构）
● 比特币金融属性： 数字黄金（储值）vs 支付工具；UTXO模型的会计本质。
● 定价与风险量化：
○ 定价因子： 活跃地址数、动量等模型。
○ 风险度量：最大回撤与夏普比率分析。
○ 市场微观结构： 订单簿（Order Book）深度与流动性分析。
第11次课：以太坊生态与通证经济
● 世界计算机： ETH的Gas机制与EIP-1559销毁机制的供需模型。
● 通证标准： ERC-20（同质化）与ERC-721（非同质化）的技术差异与金融含义。
● 通证经济学（Tokenomics）： 激励机制设计、通胀/通缩模型的数学推演。
第12次课：NFT、数字藏品与数字版权
● 确权机制： NFT作为数字资产唯一性凭证的技术原理。
● 价值锚定： 稀缺性溢价、流动性溢价与社区共识价值。
● 应用延伸： NFT在数据资产确权、知识产权（IP）流转中的凭证化应用。
第13次课：法定数字货币与稳定币
● CBDC体系： M0替代定位、双层运营体系；数字人民币（e-CNY）的智能合约应用。
● 稳定币机制：
○ 法币抵押型（USDT/USDC）： 资产负债表分析与审计风险。
○ 算法稳定币： 铸造/销毁机制的动态平衡与“死亡螺旋”风险模型。
● 跨境支付： m-CBDC Bridge 项目与SWIFT体系的效率对比。
第14次课：DeFi（去中心化金融）与RWA（现实资产上链）
● DeFi案例： AMM（自动做市商）；超额抵押借贷逻辑。
● RWA（Real World Assets）： 债券、房地产、数据资产上链的法律架构（SPV）与技术实现。
● 融合趋势： RWA如何将传统金融资产引入数字金融体系。
第四模块：监管与综合实践
第15次课：数据与金融的协同监管体系
● 数字金融监管： 反洗钱（AML）、旅行规则（Travel Rule）、证券属性认定（Howey Test）。
● 数据要素监管： 跨境数据流动安全评估、数据分级分类保护制度。
● 算法监管： 针对大数据杀熟、算法歧视的伦理与法律规制。
第16次课：小组作业演讲与综合辨析
● 选题方向：
1. 设计一个公共数据授权运营的商业闭环与收益分配模型。
2. 基于区块链的数据资产流通平台设计。
3. 知识产权或数据资产的定价报告。
● 综合辨析： 行业前沿趋势讨论与课程总结。
第1次课：数据要素与数据资产基础
● 数据要素内涵： 数字经济核心生产要素的属性、非竞争性、零边际成本特征。
● 数据资产定义： 会计准则下的资产确认条件（企业控制、可计量、预期经济利益）。
● 权属分置架构： “三权分置”（持有权、加工使用权、产品经营权）的法律与经济学解释。
● 从要素到资产： 数据资源化 -> 资产化 -> 资本化的进阶路径。
第2次课：数据要素流转与合规治理
● 流转全生命周期： 采集、清洗、标注、评价、交易的闭环设计。
● 合规与安全： 隐私计算技术（多方安全计算MPC、联邦学习）在流转中的应用。
● 交易场所： 场内交易（数交所模式）与场外交互的规则差异。
第3次课：公共数据授权运营机制
● 公共数据定义与价值： 政务数据、公共企事业单位数据的规模与经济乘数效应。
● 授权运营模式： “原始数据不出域、数据可用不可见”的运营机制设计；一级开发与二级开发的界限。
● 定价机制： 政府指导定价；公共服务与商业增值的收益分配模型。
第4次课：数据资产定价与价值评估
● 经典定价模型： 成本法（重置成本）、收益法（现金流折现）、市场法（可比案例）在数据资产中的修正。
● 数据特异性指标： 数据质量评价对估值的修正系数建模。
● 期权定价思想： 基于实物期权的数据资产潜在价值评估。
第5次课：知识产权（IP）定价与资本化
● IP与数据资产的异同： 专利、商标、著作权与数据资产在确权、折旧、流动性上的对比。
● 知识产权定价模型：成本法等
● IP金融化工具： 知识产权证券化（ABS）、知识产权质押融资的风控模型。
第二模块：技术底座与数字金融基础
第6次课：数字金融导论与底层逻辑
● 数字资产分类谱系： 虚拟资产（Crypto）、通证化资产（Tokenized Asset）、数据资产的边界。
● 核心融合： 数据要素作为底层信用，区块链作为价值传输通道的架构。
第7次课：区块链架构与金融适配
● 共识机制： PoW（工作量证明）与PoS（权益证明）的博弈论基础与能源经济学分析。
● 金融特性： 清结算一体化、去信任机制（Trustless）对金融中介成本的降低。
第8次课：密码学基础——信任的数学基石
● 加密算法： 非对称加密（RSA/ECC）的数论原理与数字资产账户生成。
● 数字签名： 确保交易不可抵赖性的数学证明。
● 零知识证明： 在不泄露数据前提下验证数据真实性的原理（数据要素流转核心技术）。
第9次课：智能合约——可编程金融
● 金融应用： 自动分账、自动清算、条件触发支付的代码实现逻辑。
● 数据结合： 智能合约在数据授权费用自动结算中的应用。
第三模块：数字资产市场与创新应用
第10次课：加密资产市场分析（比特币与市场微观结构）
● 比特币金融属性： 数字黄金（储值）vs 支付工具；UTXO模型的会计本质。
● 定价与风险量化：
○ 定价因子： 活跃地址数、动量等模型。
○ 风险度量：最大回撤与夏普比率分析。
○ 市场微观结构： 订单簿（Order Book）深度与流动性分析。
第11次课：以太坊生态与通证经济
● 世界计算机： ETH的Gas机制与EIP-1559销毁机制的供需模型。
● 通证标准： ERC-20（同质化）与ERC-721（非同质化）的技术差异与金融含义。
● 通证经济学（Tokenomics）： 激励机制设计、通胀/通缩模型的数学推演。
第12次课：NFT、数字藏品与数字版权
● 确权机制： NFT作为数字资产唯一性凭证的技术原理。
● 价值锚定： 稀缺性溢价、流动性溢价与社区共识价值。
● 应用延伸： NFT在数据资产确权、知识产权（IP）流转中的凭证化应用。
第13次课：法定数字货币与稳定币
● CBDC体系： M0替代定位、双层运营体系；数字人民币（e-CNY）的智能合约应用。
● 稳定币机制：
○ 法币抵押型（USDT/USDC）： 资产负债表分析与审计风险。
○ 算法稳定币： 铸造/销毁机制的动态平衡与“死亡螺旋”风险模型。
● 跨境支付： m-CBDC Bridge 项目与SWIFT体系的效率对比。
第14次课：DeFi（去中心化金融）与RWA（现实资产上链）
● DeFi案例： AMM（自动做市商）；超额抵押借贷逻辑。
● RWA（Real World Assets）： 债券、房地产、数据资产上链的法律架构（SPV）与技术实现。
● 融合趋势： RWA如何将传统金融资产引入数字金融体系。
第四模块：监管与综合实践
第15次课：数据与金融的协同监管体系
● 数字金融监管： 反洗钱（AML）、旅行规则（Travel Rule）、证券属性认定（Howey Test）。
● 数据要素监管： 跨境数据流动安全评估、数据分级分类保护制度。
● 算法监管： 针对大数据杀熟、算法歧视的伦理与法律规制。
第16次课：小组作业演讲与综合辨析
● 选题方向：
1. 设计一个公共数据授权运营的商业闭环与收益分配模型。
2. 基于区块链的数据资产流通平台设计。
3. 知识产权或数据资产的定价报告。
● 综合辨析： 行业前沿趋势讨论与课程总结。
Reference
1. 《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》（数据二十条）
2. 《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》
3. 《企业数据资源相关会计处理暂行规定》
4. 《区块链金融：应用、风险与监管》刘亮、吴笙等著
5. 《区块链 + 时代：区块链在金融领域的应用》帅青红、段江、夏可编著
2. 《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》
3. 《企业数据资源相关会计处理暂行规定》
4. 《区块链金融：应用、风险与监管》刘亮、吴笙等著
5. 《区块链 + 时代：区块链在金融领域的应用》帅青红、段江、夏可编著
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Lecturer Intro
Ke Tang is a Professor at the Institute of Economics, School of Social Sciences, and the Dean of Zhishan College at Tsinghua University. His main research interests are Commodity Markets (including Digital Assets), Fintech, and the Digital Economy. He has published numerous high-quality academic papers in the Journal of Finance, Review of Financial Studies, Management Science, PNAS. He serves as the Executive Editor of Quantitative Finance. His research has been recognized by the U.S. Commodity Futures Trading Commission, the United Nations Commodity Report, and various media outlets. He was also selected as a Highly Cited Researcher in China by Elsevier from 2020 to 2023.